Nigeria

ECOWASÀ jour

220M consommateurs, Naira stabilisé 1 600 post-réforme Cardoso, Dangote 650k bpd + recap banques 33 — fenêtre 2026.

Pour quel type de projet ?

VerdictGO — sélectif

pour Hospital chain Lagos + Lekki + payor mix mutuelles privées

Lagos = 22 M habitants + Lekki Free Zone + classe moyenne 25 % = demande hospitalière B2C élevée. Reddington (8 hôpitaux), Lagoon Hospitals, Evercare Lekki, Healthcare Federation Nigeria 70+ membres privés. Insurance penetration NHIA 5 % en croissance + private mutuelle (Hygeia, AIICO). Risques : NGN volatility impacte capex équipement importé (60-80 % medical equipment importé), brain drain UK/USA (pénurie spécialistes), exposition oil-driven middle class. Cible PME-grand groupe : multi-specialty hospital 100-200 lits Lekki ou Victoria Island, ticket USD 15-40M.

Analyse scope-spécifique : previewLe verdict ci-dessus est scope-spécifique, mais le pack porte moins de 2 risques et 2 opportunités scope-spécifiques (ou moins de 3 datapoints) pour cette option. Risques et opportunités s'affichent en mode dégradé. Enrichissement prévu — voir docs/NORTH_STAR.md §3.

3 risques saillants pour ce scope

1
RisqueSévérité 4
Sécurité Nord-Est — Boko Haram + ISWAP (Borno, Yobe, Adamawa)
Borno, Yobe, Adamawa principalement. Opérations militaires intensifiées 2024-2025 mais menace persistante. AVOID structurel pour projets agro/tourisme/infrastructure dans ces 3 États.
2
RisqueSévérité 4
Banditisme Nord-Ouest — Zamfara, Kaduna, Katsina, Sokoto, Kebbi
Kidnapping massif (school students, fermiers), affecte agriculture + commerce inter-États. Distinct de Boko Haram (motivations criminelles vs idéologiques mais opérationnellement coordonnés parfois).
3
RisqueSévérité 3
Volatilité Naira — stabilisé T1 2026 mais structurellement vulnérable
Si oil prices < 50 USD ou réserves < 35 Md USD (vs 45,4 Md actuel), risque re-décrochage. Précédent dévaluation 460 → 1 900 NGN/USD entre juin 2023 - fin 2024.

3 opportunités saillantes pour ce scope

1
Opportunité
Dangote Refinery — réduction imports raffinés ~25 Md USD/an libère réserves CBN
650k bpd full capacity Q1 2026. Self-sufficiency 60 % + exports 40 % vers TZ/CM/RDC/CI/USA. Soutien Naira structurel + flux exports nouveaux. Re-modélisation baseline FX Nigeria post-2026 — risque re-décrochage Naira diminue.
2
Opportunité
Cycle upgrade rating en cours post-FX reform Cardoso
Moody's Caa1 stable + S&P B- + Fitch B (2025-2026). Trajectoire upgrade Tinubu/Cardoso reforms. Sortie GAFI 2026 + Dangote impact + recap banques = signal multiple agences. Fenêtre coût capital baisse 2026-2028.
3
Opportunité
Recapitalisation banques 4,65T NGN — capacité financement projets >100M USD débloquée
33 banques recapitalisées 31 mars 2026, 72,55 % capital domestique. Première fois depuis 2010. Pipeline projets infrastructure + manufacturing + IPP qui attendaient sponsor sénior banque locale peut démarrer T2 2026.

Photographie macro

invariant à l'option de scope

Croissance PIB

4.4 %2026 · official

Inflation

12.9 %2026 · official

Dette / PIB

50 %2025 · official

Notation souveraine

Caa12025 · official

Création entreprise

3 jours2025 · official

Thèse d'investissement

Pourquoi ici — 3 atouts structurels

1.220M consommateurs — démographie #1 Afrique, classe moyenne urbaine ~30M (Lagos, Abuja, Port Harcourt, Kano, Ibadan). AfCFTA Nigeria #1 marché par taille. Pour tout investisseur cherchant scale Afrique, Nigeria = obligatoire.
2.Hub fintech mondial Lagos — concentration capital + talent + deal flow. 40 % du venture capital africain depuis 2020 atterrit dans des startups NG. Lagos = équivalent Bangalore pour fintech Afrique.
3.Dangote Petroleum Refinery — 650k bpd opérationnelle pleine capacité Q1 2026, parmi 10 plus grandes mondiales. Self-sufficiency carburant Nigeria 60 %, exports 40 % déjà actifs vers TZ/CM/RDC/CI/USA. IPO 10 % NGX prévu 2026. Expansion 1,4M bpd annoncée. Projet structurant économique africain de la décennie.

Pourquoi maintenant — 3 catalyseurs ≤24 mois

2026-03-15Dangote Refinery pleine capacité 650k bpd mars 2026 + exports 5+ pays africains + IPO 10 % NGX 2026 prévu.
2026-03-31Recapitalisation banques achevée 31 mars 2026 — 33 banques, 4,65T NGN (3,38 Md USD), 72,55 % domestique. Plus grande recap simultanée Afrique post-2010.
2025-12-15Nigeria Tax Act 2025 — implementation 2026. Harmonisation fédéral-état-LGA, élargissement assiette numérique, VAT redistribution révisée.
2025-09-30PIB rebasing 2025 NBS révèle économie ~+30 % plus large. Sortie GAFI grise objectif 2026 (parallèle CI). NSE +48 % 2025 confirme confiance investisseurs.

Sous-thèses (6)

Lagos fintech — épicentre VC Afrique

Conviction forte

Lagos est le seul écosystème fintech mondial-class d'Afrique — capital 2024-2026 retour post-correction, fenêtre Series B/C consolidation acteurs établis.

Point à validerConcentration utilisateurs Lagos vs Nord sous-pénétré ; cyber-fraude historique ; sortie capital diaspora si Naira re-décroche.

StartupCœur de cible — Lagos écosystème > Abidjan + Dakar combinés.

PMEB2B SaaS pour banques recapitalisées + insurtech NAICOM.

Grand groupeAcquisition (modèle Stripe-Paystack 200M USD), JV banque locale.

DFIIFC fintech thematic + AfDB digital + Mastercard Foundation + BII.

Énergie — gas + power IPP + solaire C&I

Conviction moyenne

Sector énergie NG = 12 GW unmet demand + Naira PPA mismatch historique, mais Bonga gas + Dangote refinery + recapitalisation banques = fenêtre IPP 2026-2028.

Point à validerNaira-indexation PPA NERC ; santé DisCos restructuring ; Bonga gas timing.

StartupSolar SaaS (lifecycle, PAYG mini-grids).

PMEC&I solar derrière compteur explosif (Daystar, Starsight).

Grand groupeUtility-scale 100-500 MW via PPA NBET + IFC sponsor.

DFIIFC PowerAfrica + AfDB Desert-to-Power + Proparco — pipeline 2026-2030.

Manufacturing & Industrial — Lagos-Ogun + Dangote ecosystem

Conviction forte

Lagos-Ogun = corridor manufacturier #1 Afrique, ecosystem Dangote + post-recapitalisation banques + AfCFTA = fenêtre relocation EU/CN/IN.

Point à validerPower OPEX 15-25 % ; logistique Apapa congestion (Lekki allègement) ; multi-taxation résiduelle Tax Reform 2025.

StartupPeu pertinent — intensité capital.

PMESous-traitance Dangote + agro-processing Ogun + logistique Lekki.

Grand groupeCœur de cible — anchor manufacturing relocation EU/CN, JV Dangote.

DFIIFC manufacturing + AfDB industrialization + Proparco — co-financement standardisé.

Agriculture & Agro-processing — feeding 220M + diaspora retour

Conviction moyenne

Nigeria nourrit 220M personnes mais importe encore 8 Md USD/an alimentaire — fenêtre import-substitution agro-processing 2026-2030 avec Renewed Hope Programme.

Point à validerInsécurité Nord (banditisme, kidnapping) ; conflits éleveurs-agriculteurs Middle Belt ; logistique inter-États fragile.

StartupAgtech (Farmcrowdy, Releaf, Crop2Cash, Agritech.ng).

PMECœur de cible — transformation primaire/secondaire, packaging.

Grand groupeIntégration verticale Olam/Wilmar type, anchor processing.

DFIIFC agribusiness + AfDB Feed Africa + IFAD + Mastercard Foundation.

Petroleum & Gas — Bonga + offshore + Dangote downstream

Conviction moyenne

Production crude 1,5 Mbpd cible 2026 + Bonga gas + Train 7 NLNG + Dangote downstream = chaîne pétrolière complète activée 2026-2028.

Point à validerVol crude Niger Delta 10-20 % historique ; transition énergétique long terme ; disputes communautés Ogoni/Ijaw.

StartupNon pertinent.

PMEServices oilfield, logistique offshore, équipements.

Grand groupeCœur de cible — divestments Shell/Chevron 2024-2026 = opportunité E&P locales (Seplat, Aiteo).

DFIAfreximbank + AfDB transition énergétique + IFC midstream.

Infrastructure — pipelines + Lagos Lekki + rail

Conviction moyenne

Pipeline AKK + Lagos Lekki Deep Sea Port + Lagos-Ibadan rail + Lagos Blue Line = infrastructure cluster 2024-2028 mais financement structurellement contraint.

Point à validerFinancement contraint (déficit budgétaire) ; China Eximbank exposure ; sécurité chantiers Nord/Middle Belt.

StartupNon pertinent.

PMESous-traitance BTP, équipements.

Grand groupeBTP majors (CCECC, Julius Berger, Dantata & Sawoe).

DFIPipeline > 30 Md USD potentiel (AfDB + BM + AfreximBank).

Pour qui — pas pour qui

Pour qui

• Investisseurs cherchant scale Afrique — 220M consommateurs, marché #1 AfCFTA.
• Fonds fintech orientés écosystème Lagos (épicentre VC, 40 % deal flow continent).
• Industriels EU/CN/IN évaluant relocation Lagos-Ogun corridor + Lekki FTZ.
• IPP gas-to-power + solar utility-scale + C&I behind-the-meter (12 GW unmet demand).
• Acquéreurs E&P pétrole/gaz post-divestments Shell/Chevron 2024-2026.

Pas pour qui

• Projets agro/tourisme Nord-Est (Borno, Yobe, Adamawa) — Boko Haram/ISWAP persistant.
• Investisseurs court-terme exposés FX — Naira stabilisé mais structurellement vulnérable si oil < 50 USD ou réserves < 35 Md USD.
• PPA gas-to-power USD-denominated sans MIGA insurance ou Naira-indexation — currency mismatch DisCos historique.
• Signing T1 2027 — pré-électoral T4 2026 - T2 2027 = perturbations FX + sécurité historiquement.

Opportunités pour Industriel ancré GDIZ Sud (3)

Opportunité
Dangote Refinery — réduction imports raffinés ~25 Md USD/an libère réserves CBN650k bpd full capacity Q1 2026. Self-sufficiency 60 % + exports 40 % vers TZ/CM/RDC/CI/USA. Soutien Naira structurel + flux exports nouveaux. Re-modélisation baseline FX Nigeria post-2026 — risque re-décrochage Naira diminue.
Opportunité
Cycle upgrade rating en cours post-FX reform CardosoMoody's Caa1 stable + S&P B- + Fitch B (2025-2026). Trajectoire upgrade Tinubu/Cardoso reforms. Sortie GAFI 2026 + Dangote impact + recap banques = signal multiple agences. Fenêtre coût capital baisse 2026-2028.
Opportunité
Recapitalisation banques 4,65T NGN — capacité financement projets >100M USD débloquée33 banques recapitalisées 31 mars 2026, 72,55 % capital domestique. Première fois depuis 2010. Pipeline projets infrastructure + manufacturing + IPP qui attendaient sponsor sénior banque locale peut démarrer T2 2026.

Couche de profondeur

Économie souterraine · économie politique · économie unitaire réelle · sanity checks

Synthèse analysteLe Nigeria est en 2026 le seul pays africain à avoir réussi une libéralisation FX de cette ampleur sans collapse. Naira passé de 460 → 1 600 NGN/USD entre juin 2023 et T1 2026 = dévaluation 70 %, mais inflation 33 % peak 2024 → <15 % T1 2026, Naira stabilisé via réformes Cardoso. Trajectoire **opposite SN** (qui restructure dette) et **un cran plus brutal que CI** (consolidation continue). Recapitalisation 33 banques (4,65T NGN) closing 31 mars 2026 = capacité financement projets >100M USD débloquée — première fois depuis 2010. Dangote Refinery 650k bpd full capacity Q1 2026 + IPO NGX 2026 + expansion 1,4M bpd annoncée = transformation structure FX Nigeria + chaîne pétrolière complète activée. NSE +48 % 2025. Lagos hub fintech mondial-class (40 % VC Afrique). Risque résiduel principal : sécurité multi-zones (Boko Haram NE + banditisme NO + IPOB SE) + élections 2027 (Tinubu probable candidat) = turbulence pré-électorale Q4 2026 - 2027. Investisseurs DFI : finaliser commitments T1-T3 2026 pour disbursement Q4 2026, éviter signing T1 2027.

Économie unitaire réelle

Énergie

Tarif on-zone$0.031 /kWh

Tarif off-zone$0.031 /kWh

Coupures off-zone30 h/mo

Diesel pompe1100 FCFA/L

Diesel industriel1050 FCFA/L

Statut subventionLibéralisé

Volatilité 12m15 %

Exposition pétroleExposition moyenne

Logistique

Lead-time portuaire14 j (P50) / 28 j (P90)

Demurrage$120/jour/conteneur

Lagos-Kano (1 100 km)$150/tonne

Dédouanement48 h (médiane)

Remboursement TVA10 mois réel / 2 théorique

Main-d'œuvre

Salaire ingénieur$720/mo

DisponibilitéAbondante

Prime ouvrier qualifié+350 % / SMIG

Expat requisSouvent requis

Prime expat+250 % / local

Indice productivité (100 = benchmark)· Fintech (Lagos): 105· Manufacturing (Lagos-Ogun): 90· Agro-processing (constraints sécurité Nord): 75

Backup cost calculator (off-zone)

Capacité100 kVA

Heures backup / mois30 h

Consommation diesel0.28 L/kWh

Carburant annuel$5,540

Maintenance annuelle$1,600

Total annuel$7,140

Méthodologie (auditable)100 kVA (80 kW utiles) × 30 h/mois × 12 mois = 28 800 kWh/an (Lagos coupures 30h/mois standard). Consommation diesel 0,28 L/kWh × prix industriel 1 100 NGN/L converti à 0,69 USD/L = 5 540 USD carburant. Maintenance 1 600 USD/an. Total ~7 140 USD/an. **Le plus élevé Tier 1** (vs CI 3 210, BJ 5 814, SN 5 880) — argument C&I solar derrière compteur extrêmement fort en NG. PMS subsidies supprimées juin 2023 par Tinubu.

Économie souterraine

Part informelle du PIB2018
52 %
~50-55 % PIB (FMI estimations + Medina-Schneider). Plus haut que tous Tier 1. Très large dans Nord (commerce informel transfrontalier Niger/Tchad/Cameroun) + Sud-Est (commerce Onitsha, Aba) + petty trading Lagos/Kano.

Économie politique

Bola Tinubu — PrésidentChampion
APC — réformes choc FX + PMS subsidies + Tax + Sécurité.Influence haute
Wale Edun — Min Finance/Coord ÉconomieChampion
APC — architecte réformes FX + dialogue FMI/BM.Influence haute
Olayemi Cardoso — Gouverneur CBNChampion
APC — architecte réforme Naira + recapitalisation banques.Influence haute
Kashim Shettima — Vice-PrésidentChampion
APC — coordination Renewed Hope Programme.Influence moyenne
Babajide Sanwo-Olu — Lagos State GovernorChampion
APC — 30 % PIB Nigeria, infrastructure Lagos massive.Influence haute
Atiku Abubakar — Opposition PDPOpposant
PDP — critique réformes, candidat probable 2027.Influence moyenne
Peter Obi — Opposition LPOpposant
LP — critique gouvernance, candidat probable 2027.Influence moyenne
Aliko Dangote — Dangote IndustriesAligné
Pouvoir économique majeur (refinerie, ciment, sucre, sel) — apolitique sauf lobbying secteur.Influence haute

Sanity checks (paradoxes détectés)

4/8 signalements · Alerte

Eurobond + taux directeurAlerte
Eurobond en circulation + taux directeur 27.5 % — refinancement à risque.Métriques utilisées : policy_rate, eurobond_outstanding
Service dette externe / exportsSurveiller
Service dette externe = 24 % des exports (à surveiller).Métriques utilisées : external_debt_service_ratio
Taux réel (directeur − inflation)Surveiller
Taux réel = 14.6 pp (taux directeur 27.5 % − inflation 12.9 %) — divergence inhabituelle.Métriques utilisées : inflation, policy_rate
Lead-time portuaire vs benchmarkSurveiller
Lead-time portuaire 14 j (benchmark régional 8-10 j) — supérieur médiane régionale.Métriques utilisées : port_lead_time_days
Croissance vs pression fiscaleOK
Croissance 4.4 % et pression fiscale 10.5 % cohérentes.Métriques utilisées : gdp_growth, tax_revenue_gdp
Compte courant / PIBOK
Compte courant 1.5 % du PIB (soutenable).Métriques utilisées : current_account_gdp
Pression sur le peg CFA / BCEOK
Non applicable : country is not in a CFA peg.
Croissance vs économie informelleOK
Croissance 4.4 % avec économie informelle 52 % — diversifiée.Métriques utilisées : gdp_growth, informal_economy_pct

Routes d'entrée par profil

Startup50-500 k$

1.CAC (Corporate Affairs Commission) digital — 3 jours + SCUML compliance + BVN/NIN.
2.Lagos écosystème : Co-Creation Hub, Founders Factory Africa, Microtraction, Future Africa, Norrsken22.
3.VC : Future Africa, Microtraction, Ventures Platform, Helios CIB, TLcom Capital, Partech Africa, Y Combinator Lagos.

⏱ 1-3 mois.

PME500 k$ - 10 M$

1.CAC + state-level licensing (Lagos = LSDPC).
2.Banks: GTCO, Access, Zenith, Stanbic, FCMB.
3.Co-financement DBN / BoI / Bank of Agriculture.

⏱ 2-5 mois.

Grand groupe10-200 M$

1.NIPC (Nigerian Investment Promotion Commission) registration + tax incentives.
2.Free Trade Zone (Lekki, Calabar, Onne) ou State-level incentives.
3.Cofinancement IFC/Proparco/AfDB/AfreximBank.

⏱ 6-12 mois.

DFI50 M$ - 1 Md$

1.Aligner avec Renewed Hope Programme + PIA 2021 + Tax Reform 2025.
2.Cofinancement IFC (Lagos office #1 Africa) + AfDB + AfreximBank + BII.
3.Coordonner avec Federal Govt (Wale Edun) + State Govts (Lagos = Sanwo-Olu).

⏱ 12-30 mois (cycles DFI).

Dossiers projet référencés

Aucun dossier projet pour ce pack.

Programmes de financement (6 actifs · 2 historiques)

Actifs

NG_CBN_ANCHOR_BORROWERSactive
NG_NIRSAL_AGRO_GUARANTEEactive
NG_DBN_DEVELOPMENT_BANKactive
NG_REA_REF_RURAL_ELECTRIFICATIONactive
NG_RENEWED_HOPE_WARDactive
NG_BANK_OF_INDUSTRYactive

Historiques

NG_PIA_2021_HISTORICALclosed
NG_POWER_SECTOR_REFORM_2013_HISTORICALclosed

Référence historique — ne plus orienter de pipeline vers ces programmes.

Réformes & inconnues explicites

Réformes en cours

Nigeria Tax Act 2025 — implementation 2026Harmonisation fédéral-état-LGA, élargissement assiette numérique, VAT redistribution révisée. Décrets d'application progressifs 2026.⏱ Décrets 2026 progressifs.
Sortie liste grise GAFI 2026Objectif 2026 (parallèle CI). Débloque flux financiers internationaux + correspondance bancaire majors EU/US + signal positif rating cycle.⏱ 2026 cible.

Données manquantes assumées

Date exacte IPO Dangote Refinery 10 % NGX 2026.Conditionne timing investissement adjacent + valorisation referenced + dividends USD-equivalent option.Meilleur proxy : Communiqués Dangote Industries + NGX advisor banks (FBNQuest, Stanbic IBTC).
Impact pré-électoral 2027 sur Naira + sécurité + projets DFI.Précédents 2015 + 2019 + 2023 montrent perturbations économiques temporaires. Calendrier signing optimal.Meilleur proxy : Précédents historiques + Crisis Group Nigeria election outlook.
Cadre Naira-indexed PPA NERC final.Détermine viabilité IPP gas-to-power + solar utility-scale 100-500 MW. Currency mismatch historique = mitigant essentiel.Meilleur proxy : Discussions NERC + sponsor souverain + MIGA insurance standard.

Sources (32) · dernière revue 2026-04-28

[ev-ng-cbn-outlook-2026]CBN — Macroeconomic Outlook 2026official2026-01-15
[ev-ng-pwc-outlook-2026]PwC — Nigeria Economic Outlook 2026tier12026-01-08
[ev-ng-state-house-tinubu-2026]State House — Tinubu New Year Address 2026official2026-01-01
[ev-ng-recap-mar26]CBN — recapitalisation 33 banques achevée 31 mars 2026 (4,65T NGN)official2026-03-31
[ev-ng-dangote-refinery-650k]Dangote Industries + EIA Country Analysis Brief Nigeria — Dangote Refinery 650k bpd full capacity Q1 2026official2026-03-15
[ev-ng-bloomberg-dangote-exports]Bloomberg — Dangote ships fuel to 5 nationstier12026-03-23
[ev-ng-moodys-2025]Moody's Investors Service — Nigeria Caa1 stable rating action 2025official2025-12-15
[ev-ng-partech-vc-tracker]Partech Africa VC Tracker — Nigeria 40 % continental deal flowtier12025-09-30
[ev-ng-cbn-open-banking]CBN — Open Banking framework + sandbox réglementaireofficial2024-06-30
[ev-ng-nerc-tariff-2025]NERC — tariff orders 2025 + service-based bandsofficial2025-12-31
[ev-ng-bonga-shell]Shell Nigeria — Bonga gas project status 2025official2025-12-31
[ev-ng-rea-ref]Rural Electrification Agency (REA) + Rural Electrification Fund (REF)official2025-09-30
[ev-ng-nmdpra-fuel]NMDPRA — fuel pricing 2025 (PMS + AGO post-subsidy)official2025-06-30
[ev-ng-lekki-deep-sea-port]Lekki Deep Sea Port + ICTSI — full operations 2024-2026 ramp-upofficial2024-12-31
[ev-ng-lekki-ftz]Lekki Free Trade Zone + NEPZAofficial2024-12-31
[ev-ng-lagos-state-economic-2024]Lagos State Government — economic reports 2024official2024-12-31
[ev-ng-renewed-hope-ward]Tinubu Renewed Hope Ward Development Programmeofficial2025-12-31
[ev-ng-imports-substitution-2024]CBN + NCS Customs — food imports ~8 Md USD/anofficial2024-12-31
[ev-ng-tax-reform-2025]Federal Republic of Nigeria — Nigeria Tax Act 2025official2025-12-15
[ev-ng-pia-2021]Federal Republic of Nigeria — Petroleum Industry Act (PIA) 2021official2021-08-16
[ev-ng-nlng-train7]NLNG — Train 7 status reports + Afreximbank syndicateofficial2025-12-31
[ev-ng-shell-divestment-2024]Shell Nigeria + Renaissance Africa Energy consortium — divestments onshore Niger Deltaofficial2024-12-31
[ev-ng-nse-2025-perf]Nigerian Exchange Group (NGX) — performance reports 2025 (+48,12 %)official2025-12-31
[ev-ng-nbs-rebasing-2025]NBS — PIB rebasing 2025 (~+30 % plus large)official2025-09-30
[ev-ng-cac-digital]CAC (Corporate Affairs Commission) — digitalisation Lagos/Abuja 2024-2025official2025-06-30
[ev-ng-dbn]Development Bank of Nigeria (DBN) — financement PMEofficial2025-12-31
[ev-ng-nipc]Nigerian Investment Promotion Commission (NIPC) — registration + tax incentivesofficial2025-12-31
[ev-ng-crisis-group-security]Crisis Group — Nigeria security reports 2025-2026tier12026-02-28
[ev-ng-acled-2026]ACLED — Nigeria dataset 2026 Q1tier12026-04-15
[ev-ng-imf-sdn-medina]IMF SDN/18/17 Medina-Schneider — Shadow Economiestier12018-01-25
[ev-ng-world-bank-lpi-2024]World Bank Logistics Performance Index — Nigeria 2024official2024-09-30
[ev-ng-labor-2024]NG labor 2024 — minimum wage + Lagos State Industrial Court recordsofficial2024-09-30